O preço de compra de oferta sobre uma equidade, índice ou opção de ETF pode variar de um par de centavos para um casal de dólares nos dias de hoje Em geral, os preços de oferta de oferta são mais estreitos Que no passado devido a múltiplas trocas, a proeminência da negociação eletrônica e os fabricantes de mercado competindo para o fluxo de ordem de varejo opção. É importante lembrar que você don t sempre tem que pagar a oferta ou vender o lance quando você troca opções Especialmente quando o O spread entre o pedido de lance é grande, você pode muitas vezes com sucesso trabalhar uma ordem de limite que está muito mais perto do valor da opção s true. What é um verdadeiro valor de opções Bem, existem valores teóricos baseados na volatilidade implícita e os outros gregos que são prontamente Disponível em muitas plataformas de negociação nos dias de hoje, mas a regra de ouro que eu costumo usar é tomar o preço médio entre o lance pedir como o preço justo naquele momento a tempo para a opção Certifique-se de verificar um casal greves em torno do que você está Interessado em, bem como, para se certificar de que uma opção particular não está fora de linha em termos de preços e volatilidade implícita. A obrigação primária para os criadores de mercado é fornecer um mercado líquido e encher o fluxo de ordem do cliente A chave para se lembrar é que um dos Os principais geradores de lucros para os criadores de mercado delta-neutro é o spread de oferta, porque eles hedge off os deltas que eles compram vender quando eles tomam o outro lado de uma ordem Para cada comprador de opção, há um vendedor, e vice-versa O mercado Fazendo a empresa está no outro lado de sua transação. Assim, quanto mais ampla for uma oferta pedir spread é, mais a margem de lucro teórica e muitas vezes real que ganha um mercado maker Por exemplo, se uma opção é bid 2 00, oferecido 2 50 MM Está pagando 200 e vendendo por 250 Em um mundo perfeito, ele iria comprar e vender a mesma quantidade dessas opções para os preços exatos deixando uma posição líquida de 0 no final do dia e um lucro de arbitragem sem risco de 50 Por contrato negociado. Em que hypothet Por exemplo, a margem de lucro total do spread de oferta é de 25 também com base no preço médio aka o valor justo estimado de 2 25, se você pagar o direito de pedir ou vender o lance, você está dando cerca de 11 borda em ambos Lados da transação para os criadores de mercado Assim como um comerciante de opções de varejo, é no seu melhor interesse para reduzir os spreads, tanto quanto possible. In neste exemplo, se você pagou 2 40 para a opção, você está abaixando seu desembolso de dinheiro e máximo Risco por 10 por contrato, ou cerca de 4 a partir do 2 50 preço Você também está reduzindo a borda sobre o valor justo você desistir de 15 a partir de 25 para baixo a apenas 6 margem de lucro em cada lado do comércio muito mais razoável na minha view. The Boa coisa é que hoje em dia com tanta concorrência para o volume de opção e com 1 greves, 0 01 aumentos de preços, etc, você é muito mais provável em um exemplo como o acima para ser preenchido em uma ordem limite abaixo do pedir ou acima do lance. Nos velhos tempos de preços de opção de fração quando eu era um fabricante de mercado de piso CBOE, o mi Incremento mínimo em opções era geralmente 1 8 em opções mais de 3 1 16 abaixo que equivale a 12 5 ou 6 25 hoje você vê 0 02 2 preço de oferta de oferta sobre o SPYders por exemplo, um negócio muito melhor para investidores de varejo. Quando você está lidando Com multi-legged comércios aqueles com mais de uma opção envolvida, tais como spreads de débito, spreads de calendário, spreads de crédito, borboletas e condors, o efeito da oferta de pedir spread é multiplicado Você está lidando com 2x o lance pedir spread na maioria das 2 pernas comércios , Por exemplo Portanto, é ainda mais importante lá para calcular um valor justo e, em seguida, trabalhar a sua ordem para não desistir demais para aqueles que tomam o seu trade. Let s olhar para um exemplo de estudo de caso recente deste serviço ETF Tradr Tínhamos Bons lucros nos Bancos Regionais ETF NYSEARCA RKH com um spread bearish put RKH é uma dessas ações onde os preços cotados sobre as opções são muitas vezes muito mais ampla do que os preços reais, onde você pode obter cheio. Nesta situação, o nosso ponto 5 Spread de débito foi pri Ced em 2 80 por 4 00 nossos assinantes pagos 2 20 Neste caso, você toma o lance pedir média de 6 80 2 ou 3 30 para angariar qual é o valor real estimado nesse momento no tempo Então nós emitimos nosso alerta de saída de preço para vender Metade da posição em 3 20 dando-se apenas 10 abaixo o que parecia ser o valor justo, além disso, esta posição era bastante profundo no dinheiro neste momento, o que tornou mais provável que seja preenchido perto do valor real. Instantaneamente a preços melhores do que a nossa ordem de limite e os preços de cotação de oferta pedida reduziu significativamente, bem por um tempo Você pode se perguntar Por que eles não deixam o lance pedir preços mais estreitos o tempo todo. Bem, em uma segurança como esta, às vezes parece Pode haver um acordo tácito entre aqueles que fazem mercados nas opções para deixar a oferta pedem preços mais largos do que são realmente para fazer exame da vantagem das ordens do mercado e dos comerciantes do principiante Eu não estou dizendo que esta é uma conspiração nefarious, pode apenas ser que o Mercado primário tem uma posição T bid pedir preços no computador com o lance muito grande pedir spreads. Generally baixo volume sobre o subjacente ou as suas opções podem contribuir para estes maior lance postado pedir spreads Eles também don t quer ser pego de surpresa por uma série de ordens eletrônicas que Pode preceder um movimento grande no estoque, assim que dão-se mais slippage afixando o lance mais largo pedem spreads No entanto você não quer nunca dar acima essa borda muito quando o tradepetition para ordens pode lidar estreito pede a linha de Spreads. Bottom, mais e mais opções Tem 1 aumentos de preço de exercício e opções que podem ter apenas alguns centavos entre o lance de pedir spread Esta tendência crescente é benéfica para o comerciante de varejo E se uma segurança está se movendo muito rapidamente e tem spreads estreito você pode nem mesmo quer trabalhar um limite abaixo A oferta ou acima da oferta Mas você deve estar ciente do lance de oferta de pedir ao negociar e não ter medo de trabalhar uma ordem com preços limite mais próximo do preço médio, especialmente quando spreads são wide. Look como um basi Por exemplo, 0 40 em uma opção de 2 00 é de 25, enquanto 0 40 em uma opção de 6 00 é apenas 6 7 Mantendo em seu bolso que extra 5, 10, 20 ou mais por contrato Quando o preço parece fora de whack pode adicionar até 100s e 1000s um ano que você estará salvando e ir para aumentar sua linha de fundo E com o aumento da concorrência entre os criadores de mercado e trocas, você vai ficar cheio com o seu preço bom limite Muito mais frequentemente que você think. Disclosure estou curto RKH Os clientes são curto parcial RKH position. Read artigo completo. Options Noções básicas Como ler um Options Table. As mais e mais comerciantes têm aprendido da multiplicidade de potenciais benefícios disponíveis para eles através do A tendência também tem sido impulsionada pelo advento da negociação eletrônica e disseminação de dados. Alguns comerciantes usam opções para especular sobre a direção de preços, outros para proteger posições existentes ou antecipadas e outros ainda para construir Posições únicas que oferecem benefícios não rotineiramente disponíveis para o comerciante de apenas o estoque subjacente, índice ou contrato de futuros, por exemplo, a capacidade de ganhar dinheiro se o valor subjacente permanece relativamente inalterado Independentemente de seu objetivo, uma das chaves para o sucesso é escolher A opção certa, ou combinação de opções, necessárias para criar uma posição com o risco desejado recompensa tradeoff s Como tal, trader opção sábio hoje é normalmente olhando para um conjunto mais sofisticado de dados quando se trata de opções do que os comerciantes De décadas passadas. Os Dias Antigos de Relatórios de Preços de Opções Nos velhos tempos, alguns jornais costumavam listar linhas e linhas de dados de preço de opção quase indecifráveis dentro de sua seção financeira, como a apresentada na Figura 1. Figura 1 Dados de opção de um jornal. O Investor s Business Daily e o Wall Street Journal ainda incluem uma lista parcial de dados de opções para muitos dos ativos mais acionáveis. Apenas o básico de um P ou um C para indicar se a opção de uma chamada ou um put, o preço de exercício, o último preço de negociação para a opção e, em alguns casos, volume e figuras de interesse aberto E enquanto isso era tudo bem e bom, Muitos dos comerciantes de opção de hoje têm uma maior compreensão das variáveis que impulsionam negócios de opção Entre essas variáveis são um número de valores gregos derivados de um modelo de precificação de opções, volatilidade de opção implícita e todo o lance de oferta importante pedir Saiba mais em Usando os gregos para Entenda as opções. Como resultado, cada vez mais comerciantes estão encontrando dados de opção através de fontes on-line. Embora cada fonte tenha seu próprio formato para apresentar os dados, as variáveis-chave geralmente incluem aquelas listadas na Figura 2. Do software Optionetics Platinum As variáveis listadas são as mais olhadas pelo trader de opções melhor educado hoje. Figura 2 opções de call de março para IBM. Os dados fornecidos na Figura 2 fornece as seguintes informações. Coluna 1 OpSym este campo designa o símbolo de estoque subjacente IBM, o mês e ano de contrato MAR10 significa março de 2010, o preço de exercício 110, 115, 120, etc e se é uma chamada ou uma opção de venda um C ou um P. Column 2 Bid Pts O preço de oferta é o último preço oferecido por um market maker para comprar uma opção particular O que isto significa é que se você entrar em uma ordem de mercado para vender a março de 2010, 125 chamada, você iria vendê-lo ao preço de 3 40. Coluna 3 Ask pts O preço de venda é o preço mais recente oferecido por um fabricante de mercado para vender uma opção particular O que isto significa é que se você entrar em uma ordem de mercado para comprar a março de 2010, 125 chamada, você comprá-lo ao preço de venda de 3 50.NOTA Compra na oferta e venda no perguntar é como os criadores de mercado fazem a sua vida É imperativo para um comerciante de opção para considerar a diferença entre o lance eo preço de pedir ao considerar qualquer opção de comércio mais ativa a opção, Mais apertado o lance pedir spread Uma ampla gama pode ser problemático para qualquer comércio R, especialmente um comerciante de curto prazo Se a oferta é de 3 40 eo pedido é de 3 50, a implicação é que se você comprou a opção de um momento em 3 50 pedir e virou e vendeu um instante mais tarde em 3 40 lance, Mesmo que o preço da opção não tenha mudado, você perderia -2 85 sobre o comércio 3 40-3 50 3 50.Column 4 Extrinsic Bid Ask pts Esta coluna exibe a quantidade de tempo prémio incorporado no preço de cada opção em Este exemplo há dois preços, um baseado no preço da oferta eo outro no preço de venda Isto é importante notar porque todas as opções perdem todo seu prêmio de tempo no momento da expiração da opção Assim, este valor reflete a quantidade total de tempo premium Atualmente incluído no preço da opção. Columna 5 Volatilidade Implícita IV Oferta Pedida Este valor é calculado por um modelo de precificação de opções, como o modelo Black-Scholes, e representa o nível de volatilidade futura esperada com base no preço atual da opção e outros Variáveis de preços de opções conhecidas, A diferença entre o preço de exercício eo preço real das ações e uma taxa de juros livre de risco Quanto maior o lance IV Peça que o prêmio mais tempo seja incorporado no preço da opção e vice-versa Se você tiver acesso Para a faixa histórica de valores IV para a segurança em questão, você pode determinar se o nível atual de valor extrínseco está presentemente no high end bom para opções de gravação ou baixo final bom para comprar options. Column 6 Delta Pedir Delta é um valor grego Derivado de um modelo de precificação de opções e que representa a posição equivalente de ações para uma opção O delta para uma opção de compra pode variar de 0 a 100 e para uma opção de venda de 0 a -100 As características de risco de recompensa presentes associadas à retenção de uma opção de compra com Um delta de 50 é essencialmente o mesmo que segurando 50 partes de estoque Se a ação sobe um ponto cheio, a opção ganhará aproximadamente um meio ponto. Quanto mais uma opção estiver in-the-money, mais a posição a Ou seja, uma opção com um delta de 100 ganharia ou perderia um ponto completo por cada ganho ou perda de dólar no preço das ações subjacentes Para mais check-out Usando os gregos para entender Options. Column 7 Gamma Bid Pergunte Gamma é outro valor grego derivado de um modelo de preço de opção Gamma diz-lhe quantos deltas a opção ganhará ou perderá se o estoque subjacente sobe por um ponto completo Então para Por exemplo, se comprássemos a chamada de 125 de março de 2010 em 3 50, teríamos um delta de 58 20 Em outras palavras, se as ações da IBM subirem por um dólar esta opção deve ganhar cerca de 0 5820 em valor Além disso, se o estoque sobe em Preço de hoje por um ponto completo esta opção irá ganhar 5 65 deltas o valor de gama atual e teria então um delta de 63 85 De lá outro ganho de um ponto no preço das ações resultaria em um ganho de preço para a opção de cerca de 0 6385.Column 8 Vega Bid A Sk pts IV Vega é um valor grego que indica o montante pelo qual o preço da opção seria esperado aumento ou queda com base unicamente em um aumento de um ponto na volatilidade implícita Olhando mais uma vez na chamada de março de 2010 125, se a volatilidade implícita Aumentou um ponto de 19 04 para 20 04, o preço desta opção ganharia 0 141 Isso indica por que é preferível comprar opções quando a volatilidade implícita é baixa você paga prémio relativamente menor tempo e um aumento subsequente em IV irá inflar o preço de A opção e escrever opções quando a volatilidade implícita é alta como mais prémio está disponível e um declínio subsequente em IV irá deflacionar o preço da opção. Coluna 9 Theta Licitação Pedir pts dia Como foi observado na coluna de valor extrínseco, todas as opções perdem todos Time premium por expiração Além disso, o tempo decay como é conhecido, acelera como expiração se aproxima Theta é o valor grego que indica quanto valor uma opção irá perder com a passagem de um dia s tempo Actualmente, o Mar Ch 2010 125 Call perderá 0 0431 de valor devido apenas à passagem de um dia s tempo, mesmo se a opção e todos os outros valores gregos são de outra forma inalterada. Column 10 Volume Isto simplesmente diz-lhe quantos contratos de uma opção particular foram negociados Durante a última sessão Normalmente, embora nem sempre - as opções com grande volume terão preços relativamente mais apertados, pedem spreads, uma vez que a concorrência para comprar e vender essas opções é grande. Column 11 Open Interest Este valor indica o número total de contratos de uma opção particular que têm Foram abertos, mas ainda não foram compensados. Coluna 12 Strike O preço de exercício para a opção em questão Este é o preço que o comprador dessa opção pode comprar o título subjacente em se ele optar por exercer a sua opção É também o preço em que O escritor da opção deve vender o título subjacente se a opção for exercida contra ele. Uma tabela para as respectivas opções de venda seria similar, com duas diferenças primárias. Os preços de exercício mais baixos têm os preços de opção mais altos, com preços de opção em declínio em cada nível de greve mais alto Isso ocorre porque cada preço de exercício sucessivo é ou menos In-the-money ou mais out-of-the-money, portanto, cada um contém menos valor intrínseco do que a opção no preço de greve próximo lower. With coloca, é exatamente o oposto Como os preços de greve ir mais alto, - out-of-the-money ou mais in-the-money e, assim, acrete valor mais intrínseco Assim, com coloca os preços opção são maiores como os preços de exercício rise. For opções de chamada, os valores delta são positivos e são mais altos em menor greve Para as opções de venda, os valores de delta são negativos e são mais altos a um preço de exercício mais alto. Os valores negativos para opções de venda derivam do fato de que eles representam uma posição de estoque equivalente Comprar uma opção de venda é semelhante a inserir uma posição curta em um stoc K, daí o valor de delta negativo. O trading de opção eo nível de sofisticação do comerciante de opção média vieram um longo caminho desde a negociação de opção começou décadas atrás tela de cotação de opção de hoje reflete esses avanços. Você pagaria mais simplesmente porque os vendedores disponíveis que são Vai vender para você não estão dispostos a se contentar com menos de 13 27 Este 13 27 não está relacionado com a quantidade 1000 na forma como você interpretar Provavelmente, desde o último comércio em 13 22, algumas notícias positivas surgiram eo vendedor está agora demaning Mais Pode facilmente ter sido Oferta 13 15 100, Pergunte 13 18 1000 Victor123 Jan 23 14 em 14 54.Ver também respostas anteriores sobre oferta versus pedir, como as transações são resolvidas, etc Basicamente, preço atual significa apenas o último preço as pessoas acordadas Ele não implica que a próxima ação vendida vai para o mesmo preço keshlam novembro 15 16 em 5 24.O preço atual das ações que você está se referindo é realmente o preço do último comércio É um preço histórico, mas durante as horas de mercado, que Usu Aliado meramente segundos atrás para ações muito líquido. Considerando que, a oferta e pedir são os melhores preços potenciais que compradores e vendedores estão dispostos a transacionar na oferta para o lado da compra, e pedir o lado de venda Mas, pense na oferta e Pergunte preços que você vê como ponta dos preços de iceberg Que é. A oferta 13 20 x200 é uma indicação de que há potenciais compradores oferecendo 13 20 para até 200 partes Seus lances são os mais altos atualmente lance e há outros na linha atrás com menor Portanto, a oferta que você está vendo é, na verdade, o melhor preço de compra nesse momento. Se você entrou em uma ordem de mercado para vender mais de 200 ações, parte de sua ordem provavelmente seria preenchido a um preço mais baixo. O Ask 13 27 x1,000 É uma indicação de que existem potenciais vendedores pedindo 13 27 para até 1000 partes Seus preços de solicitação são os mais baixos atualmente solicitados e há outros na linha atrás com preços de solicitação mais elevados Então, o pedir que você está vendo é o melhor preço de venda nesse momento Se Você inseriu uma ordem de mercado para bu Y mais de 1000 partes, parte de seu pedido provavelmente seria preenchido a um preço mais alto. Uma transação ocorre quando um comprador em potencial está disposto a pagar o preço pedido, ou um potencial vendedor está disposto a aceitar o preço da oferta, ou então Eles se encontram no meio se os compradores e os vendedores mudam suas ordens. Nota Existem basicamente dois tipos de bolsas de valores O que eu acabei de descrever é um típico mercado de pechinchas combinado por ordem e talvez o tipo que você está se referindo. O outro tipo é Um mercado de balcão baseado em cotações onde existe um market maker como o JohnFx já mencionou. Nesses casos, o spread entre o lance de compra vai para o market maker como compensação por fazer um mercado em um estoque. É fácil para o fabricante de mercado para virar e comprar vender a alguém, o spread é pequeno estreito Para estoques ilíquidos que são mais difíceis de lidar, a propagação é maior ampla para compensar o fabricante de mercado ter que potencialmente levar o estoque em estoque F Ou algum período de tempo, durante o qual há um risco para ele se ele se move na direção errada. Finalmente, se você queria comprar 1000 ações, você poderia entrar em uma ordem de mercado, caso em que, como descrito acima você vai pagar 13 27 Se você Queria comprar suas ações em não mais do que 13 22 vez, ou seja, o chamado preço atual, então você iria entrar uma ordem de limite de 1000 ações em 13 22 E mais ao ponto, a sua encomenda se tornaria o novo preço mais alto Até que alguém aceita o seu lance para suas ações Claro, não há nenhuma garantia de que com uma ordem de limite que você vai ficar preenchido sua ordem poderia expirar no final do dia, se ninguém aceita a sua oferta. Tim Não, eu quis dizer 13 27 como escrito Se você entrar em uma ordem de mercado para comprar, você pagaria o preço de alguém pedindo Seu lance em uma ordem de mercado é essencialmente o preço mais baixo alguém está pedindo Uma ordem de mercado não limita o preço Considerando Uma ordem limitada limita o que você está disposto a pagar Chris W Rea 1 de junho 8 12 em 21 43.Todos os preços são as cotações em uma única ação do preço de oferta stock. The é o que os compradores estão dispostos a pagar por ele O preço de venda é o que os vendedores estão dispostos a tomar para it. If você está vendendo um estoque, Se você está comprando um estoque que você está indo começar o preço do pedido A diferença ou a propagação vai ao specialist do corretor que segura a transação. Como outro indicaram, o preço atual é simplesmente o último preço em Que a segurança negociada Para qualquer dado carrapato, no entanto, existem muitos preços bid-ask porque os títulos podem negociar em trocas múltiplas e entre muitos agentes em uma única troca Isso é verdade para ambos os tipos de trocas que Chris mencionou em sua resposta. É bastante completo em explicar como os dois tipos de trocas de trabalho, então eu vou apenas acrescentar alguns detalhes menores Em trocas como NASDAQ, existem vários fabricantes de mercado para a maioria dos títulos líquidos relativamente, que teoricamente introduz a concorrência entre eles e, portanto, lo Wers os spreads bid-ask que os comerciantes enfrentam Embora isso resulte em os market makers ganhar menos compensação para o seu risco, eles esperam para compensar a diferença, tornando o mercado de títulos altamente líquidos Isso também pode resultar em seu enchimento de pedidos, em pedaços, Em vários preços diferentes se sua corretora a preenche através de vários fabricantes de mercado Claro, se você colocar sua ordem em uma troca onde um sistema eletrônico preenche o outro tipo de troca que Chris mencionou, isso poderia acontecer de qualquer maneira. Em suma, se você Colocar uma ordem de mercado para 1000 ações, ele poderia ser preenchido em vários preços diferentes, dependendo do volume, vários preços de oferta, etc Se você colocar uma ordem considerável, seu corretor pode preenchê-lo em peças, independentemente de impedir que você mova o mercado Isso raramente é um problema para pequenos investidores que negociam títulos com altos volumes, mas para investidores com maior capital, como investidores institucionais, fundos mútuos, etc., que colocam grandes encomendas em relação a O volume médio, isso poderia ser um fardo, tanto na diferença de preço ao longo do tempo como a ordem é colocada eo aumento da contabilidade exige. Isso está tangencialmente relacionado, então eu vou adicioná-lo de qualquer maneira Em casos como o descrito acima, todos - ou-none ordens AON são uma solução estas são ordens que instruem o corretor para executar apenas a ordem se ele pode ser preenchido em uma única transação A maioria dos corretores oferecem estes, mas existem algumas ressalvas que se aplicam a eles especificamente eu não tenho sido capaz Para encontrar algumas dessas informações, por isso parte desta é de memória. Todos ou nenhumas ordens são apenas uma opção se a ordem é para mais do que um certo número de ações acho que o tamanho mínimo é de 300 ou 400 partes. Não será colocado até que seu corretor coloca todos os outros pedidos à frente dele que não têm condições especiais ligadas a eles. Eu acredito que todos ou nenhum ordens são ordens do dia, o que significa que se não houvesse suficiente suprimento para preencher a ordem durante O dia, a ordem é cancelada em m Arket close. AON pedidos só se aplicam a ordens de limite Se você quiser replicar o comportamento de uma ordem de mercado com características AON, você pode tentar definir um limite comprar vender ordem alguns centavos acima abaixo do preço de mercado atual.
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